Obligacje jako finansowanie spółki. KORZYŚCI

Do głównych korzyści dla spółki można zaliczyć:

- emisja papierów dłużnych nie prowadzi do zmian w strukturze
właścicielskiej spółki
 
- większe bezpieczeństwo finansowe. W przypadku kredytu bank ma prawo
wypowiedzenie umowy kredytowej i postawienie kredytu w stan
wymagalności natychmiastowej . Żądanie zwrotu udzielonego kredytu
następuje w sytuacji gdy kredytobiorca znajdzie się w trudnej sytuacji
finansowe, Takie wypowiedzenie kredytu nie polepsza jego sytuacji .
Emisja papierów nie wiąże się możliwością zwrotu pożyczanej kwoty na
żądanie inwestora. Harmonogram spłaty jest ustalany w warunkach emisji.
Wyjątek stanowią obligacje z opcją sprzedaży.
- dywersyfikację podmiotów użyczających kapitał . W odróżnieniu od
kredytu negocjowanego najczęściej z jednym bankiem w przypadku rynku
kapitałowego kredytu udziela większa ilość inwestorów. Warunki kredytu
ustala emitujący papiery. Inwestorzy je akceptują lub nie.

- swobodę w ustalaniu zabezpieczenia spłaty zobowiązania lub decyzja o
jego braku

- korzystniejszy niż w przypadku kredytu bankowego harmonogram spłaty.
Możliwość jak stwarza emisja papierów dłużnych jest związana konstrukcja
spłaty długu . To spółka decyduje, w warunkach emisji, o częstotliwości
wypłaty odsetek np. kwartalnie, co pół roku, co rok. Pozwala to na
dopasowanie przepływów pieniężnych z inwestycji do spłaty zobowiązania.
Dodatkowo należy pamiętać, że w trakcie spłaty zobowiązań emisji
spłacane są tylko odsetki a spłata kapitału następuje w ostatnim okresie,
czyli na koniec ”życia” zobowiązania. Kredyt zaciągnięty w banku nie daje
takich możliwości. Raty płacone są w okresach miesięcznych (bardzo
rzadko zdarzają się okresy kwartalne czy półroczne) a każda rata obejmuje
część kapitałową oraz naliczone odsetki. Jedyny wybór należący do firmy
to sposób spłaty kredytu bankowego , tzn, ratami o równej wielkości czy
tez malejącymi ratami , składającymi się z części kapitałowej i odsetek za
dany okres . Ponadto ,emitent może również zastrzec sobie prawo do
wcześniejszego wykupu zobowiązania. W takim przypadku powinien
zrekompensować inwestującym w papiery dłużne, zaproponowanej przez
spółkę opcji kupna, wyższym poziomem oprocentowania. Takie rozwiązania
daje szanse na wcześniejszy wykup obligacji w okresie spadku stóp
procentowych oraz kolejną emisję, która będzie się wiązała z niższymi
kosztami obsługi długu.

- Koszt pozyskania kapitału często niższy niż kredytu bankowego.
 
- możliwość pozyskania wysokich kwot kapitału. Rynek kapitałowy to bardzo
wielu inwestorów którzy inwestuje w papiery emitowane przez spółkę
cześć swoich środków. (dywersyfikacja portfela inwestora). W przypadku
banku , należy się liczyć z tym, że bank posiada normy ostrożnościowe i
limity pozwalające na kredytowanie jednego klienta co w przypadku dużej
kwoty kredytu może uniemożliwić jego udzielenie.

- możliwość rolowania długu. Polega ona na istnieniu zaciąganie długu za
pomaca nowych emisji na spłatę zobowiązań poprzednich emisji.

- wzrost prestiżu spółki . Obecność spółki na rynku kapitałowym wskazuje
na jej atrakcyjność i dojrzałość.