Czy warto być spółką publiczną (spółką giełdową)?

Finansowanie rozwoju ze środków uzyskanych z emisji publicznej to szansa dla
spółki ale też i nowe obowiązki. Korzyści jakie wiążą się z tą droga finansowania
to:

Korzystne warunki pozyskania kapitału na rozwój (oferta publiczna,
większe możliwości znalezienia nabywców akcji i uzyskania wyższej ceny
emisyjnej)

Wzrost prestiżu i wiarygodności – to że jest się spółka giełdową znaczy, ze
spełnia się szereg wymogów informacyjnych. Konieczność ich spełnienia

poprawia wizerunek. Wzrost transparentności przyczynia się wzrostu
zaufania, powoduje to lepsze relacje spółki z bankami co przekłada się na
korzystniejsze warunki kredytów . Stosowanie wysokich standardów
etycznych powoduje lepsze relacje z klientami i innymi instytucjami.

Promocja przedsiębiorstwa i jego produktów – Bycie spółka publiczna to
większa rozpoznawalność wśród przedsiębiorstw działających w Polsce.
Spółki giełdowe są w centrum uwagi mediów, regularnie przedstawiane
raporty mają wpływ na ilość nagłaśnianych informacji.

Obiektywna wycena majątku spółki – Rynek ciągle wycenia ile warte jest
przedsiębiorstwo. Codzienne notowania zapewniają wycenę
uwzględniającą bieżącą sytuację przedsiębiorstwa oraz poglądy
inwestorów na temat przyszłego rozwoju spółki.

Możliwość motywowania pracowników i menedżerów . Debiut giełdowy
stwarza nowe możliwości motywowania. Opcje na akcje dla menedżerów
stwarzają możliwości nagradzania za osiąganie celów strategicznych w
terminie .Te nowe możliwości to też, pakiety akcji dla pracowników w celu
zatrzymania w spółce najlepszych pracowników.

Uporządkowanie działalności przedsiębiorstwa – przygotowanie do emisji
wymusza określenie strategii, poprawę funkcjonowania przedsiębiorstwa,
przyjęcie standardów.



Obawy przed staniem się spółka publiczną.

Do obaw takich należą:

Koszty przygotowania emisji – ich struktura i wysokość. W skład kosztów
wchodzą koszty
koszty opłat sądowych i administracyjnych (procedury
dopuszczeniowe, możliwość ich obniżenia ograniczona)
wynagrodzenia doradców – częściowo negocjowane, dla małych emisji
nie jest opłacalne zatrudnianie najlepszych doradców
specjalizujących się w emisjach międzynarodowych
nakłady przeznaczone na promocję oferty – o ich wysokości decyduje
emitent. Największe koszty przy pierwszym pozyskaniu środków.

Należy pamiętać, ze koszty przygotowania emisji nie są kosztami uzyskania
przychodu. Wielkość kosztów rozpatruje się w porównaniu do wielkości
pozyskanych środków. Im większa emisja to wartość procentowa kosztów
mniejsza.
Mocne ograniczenie tajemnicy handlowej. Konieczność ujawniania
informacji stwarza możliwość wglądu konkurencji w istotne dla spółki
informacje, w tym informacje finansowe. Spółka ustawowo musi
publikować prospekt, raporty bieżące. Na spotkaniach z inwestorami,
przedstawia i dyskutuje różne warianty działań i strategii.

Ryzyko przejęcia kontroli nad spółką. Akcje spółki znajdują się w
sprzedaży rynkowej. Każdy inwestor może kupić ich dowolną ilość.
Zwiększa to zagrożenie wrogim przejęciem. Prawo w związku z tym
wprowadza ograniczenia o przekroczeniu 5, 10, 15, 20%....75% ogólnej
liczby głosów . Każdy inwestor przekraczający wymienione progi
posiadania jest zobowiązany informować Komisję Nadzoru Finansowego
oraz spółkę o tym fakcie.

Każda spółka musi sama dokonać analizy czy bycie spółka publiczna jest dla
niej właściwą strategią.